Предстоящая неделя на рынке характеризуется для доллара США отсутствием важных данных по экономике. Однако существует событие, способное повлиять на отношение рынка к доллару США. И угроза эта исходит от дальнейшей судьбы двух компаний – Fannie Mae, Freddie Mac. Акции двух ипотечных гигантов упали после того, как в пятницу фондовый рынок отреагировал на слухи, что Казначейство США собирается анонсировать планы по финансовой стабилизации в выходные дни. Если это действительно так, то данная новость может спровоцировать одновременное удорожание доллара и казначеек, падение фондового рынка, падение кроссов японской Йены (как это уже происходило в аналогичной ситуации 16 марта с Bear Sterns). Очевидно, что за это событие стоит внимательного наблюдения.

Что касается стандартных экономических релизов, то ожидается дальнейшее снижение доходов от продаж домов так как спрос остается слабым. Между тем, торговый баланс за июль, вероятно, покажет расширение дефицита за счет увеличения импорта, так как цены на нефть были высокими в этот период. С другой стороны, в связи с тем, что цены на сырьевые товары в августе снижались, пятничный отчет по ценам производителей покажет небольшой рост цен. Также в конце недели выйдут предварительные данные по розничным продажам в США и данные Мичиганского университета по потребительскому доверию. Оба этих релиза скорее всего покажут рост благодаря падениям цен на бензин в США. В целом, однако, существуют риски что данные выйдут хуже ожиданий, учитывая мрачное состояние рынка труда США.

Written by Terri Belkas, Currency Strategist

Перевел Андрей Трипольский, Elan Investment Solutions

Разворот евро зависит от отношения перспектив развития к вероятности роста ставок.

Достигло ли евро точки разворота или нет? Ответ на этот вопрос трейдерам придется искать на следующей неделе, когда ликвидность вернется на валютный рынок. Безусловно, точка для разворота евро находится где-то недалеко. Поскольку для продолжения даунтренда евромишкам придется накопить определенный запас сил после стремительного ралли доллара против евровалюты, которая упала менее чем за 2 месяца со своего рекордного значения к доллару на 1850 пунктов или на 11,5%. Однако, несмотря на то что начинается новая неделя, основные движущие силы для пары EURUSD остаются прежними, а именно: перспективы процентной ставки и состояние экономики.

В последнее время доллар США выглядел лучше евро. Для сравнения, второй квартал показал, что экономика США оживает, в то время как в зоне евро увидели первый ежеквартальный отрицательный прирост ВВП с того момента, как был введен евро. С точки зрения процентной ставки ожидания увеличения ее в США на 0,25% были одновременно со срезанием на то же самое значение в зоне евро, несмотря на постоянные заявления ЕЦБ об угрозе инфляции. Эти ожидания могут измениться в предстоящие дни и недели, то есть в ближайшем будущем. Хотя перспективы для маневра у ЕЦБ испаряются, оптимистические прогнозы FOMC также начинают рушиться. В связи с уменьшением цен на сырье и ожиданиями глобального охлаждения мировой экономики, фьючерсы на казначейки снизились в стоимости на 11% по сравнению с декабрем 2007 года. Что еще «хорошего» ожидается в американской экономике во второй половине этого года? Скорее всего рост, показанный во втором квартале не будет подтвержден аналогичным ростом в 3-м и 4-м. В то время, как европейская экономика продолжит чахнуть, ковыляния американской экономики могут привести к еще большему замедлению, нежели в Европе. А это всегда отражается и на валютном рынке.

С другой стороны, фундаментальные экономические данные, выход которых запланирован на текущую неделю, может создать некоторый благоприятный фон для роста евро. Отчеты, которые выйдут в четверг, будут иметь наибольшее влияние на экономические перспективы. Сентябрьский отчет ЕЦБ будет отражать размышления, высказанные Трише на его отчете после объявления ставки в последний четверг. Прогноз Европейской комиссии о росте экономики может преподнести сюрприз, хотя ЕЦБ уже понизил перспективы роста в 2008 году с 1,5-2,1% до 1,1-1,3% и в 2009 году с 1,8.-3,0% до 2.3-2.9%. Комиссия может даст некоторые разъяснения относительно прогнозируемого роста на 2009 год, так как он выглядит чересчур оптимистично. Есть еще одни данные, способные сдвинуть рынок в ту или иную сторону. Это отчет по безработице и розничным продажам в Германии.

Written by John Kicklighter, Currency Strategist

Перевел Андрей Трипольский, Elan Investment Solutions